对上一章出现的一些概念的统一解释（2 / 2）

但在杠杆交易中，一旦亏损幅度达到触发强制平仓线，你的游戏就结束了，除非你愿意将你保证金账户里的钱充值到游戏开始时的水平。

保证金制度表面上是为了保护券商的资金安全，实际上创造了一个非常完美的财富收割机制：

它诱使那些但资金量很是弱小，但又渴望着凭借这高杠杆一夜暴富的人，用更少的钱参与更大的游戏，然后在最不合适的时机强制清理这些人离场。

大体上来说，保证金-杠杆制度的存在，会使弱者更弱，强者更强——

你如果看到了1个穷人因杠杆而变得财务自由，那么就会有至少1000个穷人因杠杆而变得更穷，不仅倾家荡产，还欠下巨额的债务！

若你有交易过比特币等加密货币资产的实践经历，可以在那些K线上发现频繁出现的上影线和下影线，这些操作一般被称之为“插针”；而这些操作的意义，就是为了在一轮趋势开始前，把那些自以为很聪明，于是开了很高倍杠杆的家伙给弄到爆仓。

……

三，滑点——理想与现实的差距

滑点是指预期成交价格与实际成交价格之间的差异。在理想情况下，当你下达一个市价单或者止损单被触发时，应该能够按照当时的市场价格成交。

但是，现实往往比理想残酷得多。

在正常的市场条件下，滑点通常很小，可能只有几个基点（一个基点=0.01%）。比如，你按100美元挂一张市价卖单，但你的实际成交价却是99.99美元，滑点只有1个基点。

这种小幅滑点的存在是正常的，因为金融市场本质上是一个撮合系统。当你想要立即卖出时，系统必须为你找到愿意立即买入的对手方。这些买家的报价可能略低于你期望的价格，但差距通常在可接受范围内。

但在极端行情中，特别是流动性枯竭的时候，滑点可能大到令人绝望的程度。

流动性是影响滑点大小的关键因素。在一个流动性充足的市场中，总是有足够的买家和卖家愿意以接近市场价格的价位进行交易。交易深度越深，价格越稳定，滑点越小。

然而，当市场出现单边行情，特别是恐慌性抛售时，买盘可能瞬间蒸发。想象这样的场景：

股价从100美元开始下跌，当触及90美元时，大量止损单被同时触发。成千上万的卖单涌入市场，但此时愿意以90美元的价格接盘的人却寥寥无几。第一批卖单可能以89美元成交，第二批跌到86美元，第三批可能要跌到83美元才有更多的人愿意接盘。