第466章 马特贝盯盘记：五大主线暗藏玄机，八月该押哪一头？（1 / 2）

6:31，马特贝做好早餐，沏了茶就待在书房了，眼睛还是不怎么睁得开，还是按日常的计划做。

马特贝还是先点开美元指数，98.22，继续跌；美股接着涨，欧洲市场也是普涨，这验证了马特贝的猜测，股票市场由资金驱动，只要继续逆着基本面向上，证明资金相对于当前股价仍较为充裕，也进一步印证了当前市场主要由充裕的流动性驱动，但总有一个终点，至于什么时候到这个终点，马特贝也不敢猜，盯着就行，别被专家所谓的基本面分析忽悠了就行。

那会不会存在触发终点的事件或信号？——流动性收紧（如央行政策转向）、重大风险事件爆发、或者估值过高导致资金流入难以为继。

马特贝也知道基本面分析在长期趋势判断中仍有价值，短期资金驱动与长期基本面并非完全对立，不必被专家单纯的基本面分析所束缚即可。

国家免一年幼儿园保教费 惠及千万儿童——从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。

数据显示，截至8月5日，两融余额2万亿（占流通市值 仅 2.3%），两融成交额1641.2亿元（占A股成交额10.16%）。对比2014年底牛市启动前夕（余额占比3.26%，成交占比约15%），当前杠杆水平起点更低。

马特贝思考：历史会以什么形式重演？核心原理不会变——杠杆（尤其融资）资金因其“付息、短期需偿还”的天然属性，必然成为短线交易或滚动操作资金。它们像“市场情绪的放大器”：短期看，入场确实能显着提升交易热度与流动性，助推指数修复行情；但一旦累积至某个极值（如规模、占比、增速或遇突发转向/外因冲击），其被迫平仓的负反馈效应也将急剧放大反向波动幅度，成为助跌主力。

尽管当前数据绝对值未达历史峰值，且监管环境更严，但两融余额与成交占比的回升本身即表明——市场杠杆风险正在温和累积。马特贝需保持高度警惕。

8 月 6 日，农业银行收盘上涨 1.22%，收盘价 6.62 元 / 股，再创历史新高，A 股市值升至 2.11 万亿元，超越工商银行，首次夺得 A 股市值冠军宝座。

机器人产业近期利好密集，“2025 世界机器人大会” 将于 8 月 8 日 —12 日正式开幕；8 月 14 日 —17 日，“世界人形机器人运动会” 将在北京启幕；上海市人民政府办公厅印发《上海市具身智能产业发展实施方案》，支持具身智能产业发展

马特贝目前能看到的两个关键的板块，银行板块，这是上证指数企稳和走强的基础；机器人板块，这是市场活跃，人气聚集的基础，银行板块在未来可能因为估值修复之后失去向上的动力，但目前距离这个水平还有较大距离，银行板块整体处于破净状态，而股息率依然是A股各个板块里最好的。

至于机器人板块反而可能要注意8月利好比较多，但8月后呢？

马特贝观察：当前市场两大核心驱动力：

1. 银行板块 - 指数之锚，估值修复进行时：

农行创新高登顶市值王座，印证大资金对“低估值（整体破净）+高股息（板块最优）+稳定性”的偏好。